Amazon (AMZN) 股票：Barclays 表示 AWS 與 AI 將帶動超越表現

TLDR

• Barclays 表示，在 AWS 成長的推動下，Amazon 的表現將超越其他巨型科技股。
• AWS 的 AI 服務年化營收規模已達到 150 億美元。
• Amazon 的自研晶片業務年化營收規模為 200 億美元，在三個月內翻了一倍。
• AMZN 的預估本益比為 32 倍，處於歷史低位，且低於 Walmart 和 Costco。
• 上一季度 AWS 營收年增 24%，是三年多來的最快增速。

(SeaPRwire) –   Amazon 正重新獲得華爾街的關注。Barclays 分析師表示，AMZN 在未來幾個月的表現可能會超越「科技七巨頭」中的其他公司，理由是其 AWS 業務增長加速以及一個低調但強大的晶片業務。

Amazon.com, Inc., AMZN

這家英國銀行在給客戶的報告中寫道，最新的指標讓他們對「未來幾年 AI 為 AWS 帶來的上行潛力充滿信心」。Barclays 稱 Amazon 是其研究範圍內「爭議較大的股票之一」，但表示明確的看漲論點正在形成。

這個論點最近得到了一個具體的數據支持。Amazon 披露，僅 AI 服務一項，AWS 的年化營收規模已達到 150 億美元。該公司還計劃在當前到 2027 年之間增加超過一百萬個 Nvidia 處理器。

Barclays 估計，這些處理器一旦全面部署，每年可能為 AWS 帶來 1000 億美元的營收。這是一個巨大的數字，也是分析師對該股票越來越有信心的一部分原因。

無人談論的晶片故事

Amazon 的自研晶片業務正在快速且低調地成長。其外部營收年化規模現已達到 200 億美元，並且在短短三個月內翻了一倍。若計入內部使用，Amazon 表示該業務規模接近 500 億美元。

除了其 Trainium AI 晶片，Amazon 也在開發自己的 CPU。隨著代理型 AI 的興起，CPU 正成為新的瓶頸，而 Amazon 正將自己定位在這一趨勢的前沿。

上一季度 AWS 營收年增 24%——這是三年多來的最快增速。Amazon 為其 AI 合作夥伴 Anthropic 建造的一個大型設施在第四季上線，為雲端需求增添了更多動力。

突出的估值數字

AMZN 目前的預估本益比為 32 倍。這遠高於去年 24 倍的低點，但對該公司而言仍處於歷史低位。在過去十年的大部分時間裡，Amazon 的追蹤本益比一直呈下降趨勢。

更引人注目的是，儘管 Amazon 的零售營收和利潤增長速度都快於 Walmart 和 Costco，但其目前在零售領域的估值卻低於這兩家公司。

北美業務的營業利潤率在第四季達到 9%，高於一年前的 8%。這一改善推動北美營業利益增長了 24%，而銷售額僅增長了 10%。

機器人技術和 AI 正在使 Amazon 的電子商務運營更加高效。其高利潤的贊助廣告業務的強勁增長也有助於推高利潤率。

Amazon 的雜貨業務在 2025 年於美國的總銷售額突破了 1500 億美元，使其成為美國第二大雜貨商，僅次於 Walmart。

AMZN 股票獲得了 46 位華爾街分析師的一致「強力買入」評級——其中 43 個買入評級和三個持有評級。平均目標價 284.09 美元意味著較當前水準有約 15% 的上漲空間。

AMZN 目前交易價格為 254.29 美元，日內上漲 1.84%，接近其 52 週高點 258.60 美元。