美國主要信用卡公司之一的Capital One將以350億美元收購Discover,合併兩大美國信用卡公司

(SeaPRwire) –   紐約 — Capital One Financial 表示將以 350 億美元收購 Discover Financial Services，這筆交易將結合美國兩大信用卡公司，並可能重整由 Visa 與 Mastercard 主導的支付產業。

依照全股票交易條款，Discover Financial 股東將收到 Capital One 股票，股票價格估計近 140 美元。相較於 Discover 股票上週五收盤價 110.49 美元，這筆交易具有顯著溢價。

這筆交易結合兩大信用卡公司，它們並非如 JPMorgan Chase 與 Citigroup 等銀行，而是一個特例，但 American Express 例外。這筆交易也結合兩家客戶屬性相似的公司：這些客戶通常是美國人，尋求現金回饋或一般旅遊回饋，相較於由 AmEx、Citi 和 Chase 主導的頂級信用卡。

「由大公司所主導的市場將會再次縮水，」LendingTree 首席信用卡分析師馬特·舒爾茲表示。

這筆交易還會讓 Discover 的支付網絡擁有一主要信用卡合作夥伴，這可能讓該支付網絡再次成為主要競爭者。美國信用卡產業主要由 Visa 與 Mastercard 雙頭壟斷，AmEx 名列第三名，Discover 則更居第四位。

透過收購 Discover，Capital One 押注美國人將持續增加信用卡使用量，並保留帳戶餘額來收取利息。根據紐約聯邦準備銀行最新資料，2023 年第四季，美國人持有信用卡餘額達 1.13 兆美元，而家庭債務餘額總計增加 2,120 億美元，上升 1.2%。

隨著信用卡餘額增加，消費者也支付更高的利率。銀行信用卡的平均利率約為 21.5%，是聯邦準備銀行自 1994 年開始追蹤資料以來最高。

同時，這兩家公司必須增加準備金來因應借款人違約的可能性。經過兩年以上的通膨抗戰，許多中低收入美國人已耗盡儲蓄，並逐漸增加信用卡餘額和個人貸款。

額外的準備金已拖累兩家銀行的獲利。去年，由於預期信貸損失準備大幅增加 78% 至 104 億美元，Capital One 給普通股股東的淨利下跌 35%。Discover 年度獲利下跌 33.6%，與 2022 年收益相比，而其預期的信貸損失準備金已增加兩倍，超越 60.2 億美元。

Discover 客戶信用卡餘額為 1,020 億美元，較去年同期成長 13%。同時，呆帳和 30 天逾期利率也同步上升。

除了增加銀行存款和貸款帳戶之外，此項併購也會讓 Capital One 使用 Discover 支付處理網絡。雖然小於產業巨頭 Visa 和 Mastercard，但透過 Discover 網絡，Capital One 可以在每筆使用該網絡執行的商店交易中收取費用。

Discover 一直在 heightened scrutiny from regulators 的情況下營運。去年夏天，該公司揭露它在 2007 年中左右，將特定信用卡帳戶分類為最高商店定價層級。此外，該公司也收到聯邦存款保險公司發出的一份無關同意令，針對其客戶合規管理。

Citigroup 的一位人士表示，法規問題可能是促成這件併購的主因。

「我們很驚訝 DFS 會賣掉，但假設其法規挑戰，例如 10 月份的 FDIC 同意令和卡片產品錯置發行問題，可能已讓董事會考慮過去未曾考慮的策略性選擇，」分析師阿倫·西加與凱莉·王在給客戶的備忘錄中寫道。

這項交易是否能通過法規審查還不得而知。每個銀行都會發行信用卡給客戶，但少部分公司是先做信用卡，後做銀行。Discover（在很早以前是 Sears Card）和 Capital One 這兩者都是從信用卡公司起步，然後擴展到其他金融服務，例如支票和儲蓄帳戶。

消費者團體預料將對拜登政府施加極大的壓力，並確保這筆交易對消費者與股東都有利。

「這項計畫交易與時事脫節。但大型銀行不太擔心消費者，而它們總是降低競爭，」美國金融改革聯盟的卡特·多爾蒂表示。