NVIDIA (NVDA) 股票因科技巨頭增加AI支出而獲得提振

TLDR

• Goldman Sachs 維持 NVIDIA 的「買入」評級，目標價 250 美元，預期該晶片商將交出「超預期並上修展望」的季度表現，但也指出高預期已反映在股價中
• Allianz Technology Trust 揭露截至 2026 年 1 月 31 日，NVIDIA 是其最大持股，占投資組合的 10.1%，價值 2.109 億英鎊
• 四大超大型雲端服務商（Google、Amazon、Meta、Microsoft）目前預計 2026 年 AI 基礎設施總支出將達 6,500 億美元，相較於華爾街最初預估的 19% 成長率，現上修至 70%
• 2026 年，Amazon 以 2,000 億美元的支出計劃領先，其後為 Google 的 1,800 億美元、Microsoft 的 1,400 億美元，以及 Meta 的 1,250 億美元
• NVIDIA 透過包含 GPU、網路設備及 CUDA 軟體的全堆疊策略，占據了 AI 資料中心總支出中約 30% 的利潤

(SeaPRwire) –   本周，全球四大科技巨頭宣布大幅增加 2026 年人工智慧（AI）基礎設施預算，為 NVIDIA 帶來新的肯定。

這波支出激增遠超華爾街最初的預測。分析師原本估計 2026 年 AI 超大型雲端服務商的資本支出將成長 19%，現已上修至 70%，使總支出達到約 6,500 億美元。

Goldman Sachs 於 2 月 5 日重申對 NVIDIA 的「買入」評級，目標價 250 美元。該機構預期這家晶片商將交出「超預期並上修展望」的季度表現，但也承認高預期已反映在股價中。

這家投資銀行認為，短期股價成長將取決於 2027 年營收的可見度。潛在催化劑包括超大型雲端服務商 2027 年支出的持續正向調整，以及對 OpenAI 和 Anthropic 等 AI 公司需求的信心日益增強。

科技巨頭開啟「撒錢」模式

Amazon 以 2026 年 2,000 億美元的計劃資本支出領跑，較 2025 年的 1,280 億美元成長 56%。執行長 Andy Jassy 表示，客戶希望將 AWS 用於核心及 AI 工作負載，並補充說公司正在以最快速度將安裝的容量貨幣化。

Google 緊隨其後，預計支出 1,800 億美元，幾乎是 2025 年 910 億美元的兩倍。該公司去年最初估計支出 750 億美元，但實際支出遠超此數字。由於 Gemini 模型需求強勁，第四季雲端收入待執行訂單量較前翻倍。

Microsoft 預計 2026 會計年度支出將超過 1,400 億美元，較 2025 會計年度的 880 億美元成長 59%。執行長 Satya Nadella 表示，公司今年將把 AI 容量增加超過 80%，並在未來兩年內將數據中心總佔地面積大致翻倍。

Meta Platforms 計劃 2026 年中點投資 1,250 億美元，較 2025 年的 720 億美元成長 74%。執行長 Mark Zuckerberg 表示，AI 投資正在推動其社交媒體平台和廣告業務的顯著成長。

NVIDIA 的獲利優勢

NVIDIA 以超過 80% 的市占率主導資料中心加速卡市場。AllianceBernstein 估計，該公司占據了 AI 資料中心總支出中 30% 的利潤。

該公司的優勢不僅限於圖形處理單元（GPU）。NVIDIA 提供包含 CPU、網路設備及軟體工具的完整 AI 基礎設施解決方案。僅網路業務收入在最近一季就跳升了 162%。

CUDA 軟體平台仍是開發 GPU 加速應用程式的業界標準。這種全堆疊方法使 NVIDIA 能夠占據整體資料中心資本支出的相當大比例。

Allianz Technology Trust 揭露截至 2026 年 1 月 31 日，NVIDIA 是其最大持股，占投資組合的 10.11%。在該信託總資產 20.9 億英鎊中，這一持股價值 2.109 億英鎊。

歷史低估模式

近年來，華爾街一直低估 AI 支出的成長。共識預測 2024 年 AI 超大型雲端服務商的資本支出將成長 19%，但實際支出飆升 54%。

這種模式在 2025 年重現。分析師預測成長 22%，但根據 Goldman Sachs 的數據，實際支出跳升 64%。

2026 年的預測似乎遵循相同軌跡。隨著四大超大型雲端服務商宣布擴大預算，最初的 19% 估計已上修至 70%。

2026 年 2 月 13 日，NVIDIA 股價收於 182.81 美元，當日下跌 2.21%。自 2023 年初以來，該股已上漲 1,180%。分析師的中位目標價為每股 250 美元，意味著較當前水準有 33% 的上漲空間。