美光（Micron）、超微（AMD）和台积电（TSMC）：三只可能仍被低估的人工智能股票

TLDR

• Micron 在 2026 年第二季的季度營收較去年同期近乎翻了三倍，各業務部門均創下紀錄
• AMD 在 2025 年第四季公佈了創紀錄的 103 億美元營收，年增 34%，非 GAAP 毛利率為 57%
• TSMC 預期 2026 年營收以美元計價將成長近 30%
• 這三家公司都與 AI 需求相關，但其估值低於最大的 AI 晶片公司
• TSMC 預測 AI 加速器營收從 2024 年開始的五年內，將以年均複合成長率中段 40% 的速度成長

(SeaPRwire) –   Micron、AMD 和 Taiwan Semiconductor Manufacturing 是三家與 AI 熱潮直接相關的晶片製造商。儘管成長強勁且財務狀況改善，分析師表示，這三家公司可能仍低於其真實價值交易。

AI 硬體建設推動了對記憶體、處理器和先進晶片製造的需求。這三家公司處於該供應鏈的不同環節，但有一個共同點：營收快速成長，卻沒有該行業其他領域所見的溢價估值。

Micron: 從記憶體製造商轉型為 AI 基礎設施參與者

Micron 已從一家週期性記憶體公司轉變為關鍵的 AI 供應商。

Micron Technology, Inc., MU

在其 2026 財年第二季，營收較一年前近乎翻了三倍。該公司在 DRAM、NAND、HBM 以及每個業務部門均創下紀錄水平。

毛利率也大幅躍升。Micron 表示，其第三財季財測將超過該公司在 2024 財年之前任何一年的全年營收。

AI 伺服器需要大量高頻寬記憶體，而 Micron 直接供應這些產品。管理層表示，強勁的需求和供應限制可能會持續到 2026 日曆年之後。

該公司也正在簽訂多年客戶協議，這可能使業務看起來比過去更穩定、更不具週期性。

即使記憶體現在是 AI 硬體堆疊的關鍵部分，Micron 的交易價格並不總是與 AI 晶片設計公司享有相同的溢價。

AMD: 強勁的數據，但在 Nvidia 旁邊仍被忽視

AMD 在 2025 年第四季報告了創紀錄的 103 億美元營收，年增 34%。非 GAAP 毛利率為 57%。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

執行長 Lisa Su 表示，2025 年是具有決定性的一年，公司以強勁的勢頭進入 2026 年。她指出 EPYC 處理器和不斷成長的資料中心 AI 業務是關鍵驅動力。

AMD 正在建立一個更廣泛的 AI 平台，包括資料中心 GPU、伺服器 CPU 和系統級合作夥伴關係。

投資者經常將 AMD 直接與 Nvidia 比較，並將其視為較弱的一方。但 AMD 不需要擊敗 Nvidia 才能產生回報。它需要在快速成長的市場中持續獲取有利可圖的市佔率。

一些分析師表示，如果 AMD 在保持健康利潤率的同時，繼續發展其 AI 加速器業務，該股票回過頭來看可能顯得很便宜。

TSMC: AI 晶片背後的製造骨幹

TSMC 製造了在大部分 AI 經濟中使用的先進晶片。該公司表示，預計 2026 年營收以美元計價將成長近 30%。

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

AI 加速器營收在 2025 年佔總營收的十幾百分比。管理層表示，預計該部門從 2024 年開始的五年內，將以中段 40% 的複合年增長率成長。

TSMC 的地位與 Micron 或 AMD 不同。它不依賴單一產品或單一客戶。只要對領先晶片的需求保持強勁，TSMC 就仍然是供應鏈的核心。

該公司在台灣、日本和美國均設有設施，並且正在進行更多的美國擴張。

Final Thoughts

Micron、AMD 和 TSMC 在各自最近一季都報告了強勁的數據。這三家公司都直接受惠於 AI 硬體需求，並且正在成長營收和利潤率。這種成長是否會持續，將取決於 AI 基礎設施支出在 2026 年剩餘時間內的維持速度。