分析師表示，若華爾街重新評估Walt Disney (DIS)的估值，其股票可能翻倍

TLDR

• Needham 重申對 DIS 的買入評級，目標價為 125 美元，意味著約 32.7% 的上漲空間
• Disney 的預期本益比為 13.7 倍 — 更接近郵輪公司，而非像 Netflix 這樣預期本益比為 28.5 倍的媒體同業
• 分析師 Laura Martin 表示，若能說服華爾街 DIS 是一家媒體公司，其本益比可能翻倍
• 新任執行長 Josh D’Amaro 的主題樂園背景引發對其領導媒體業務部門的擔憂
• Disney 第二季每股盈餘超越預期（1.63 美元 vs 預期 1.57 美元），營收年增 5.2% 至 259.8 億美元

(SeaPRwire) –   華特迪士尼股票的估值水平與郵輪公司相近 — 一位分析師認為這是一個大問題，也是一個更大的機會。

The Walt Disney Company, DIS

Needham 分析師 Laura Martin 週二重申對 Disney 的買入評級，目標價為 125 美元。她指出，Disney 目前的預期本益比為 13.7 倍 — 更接近 Carnival 的 10.5 倍和 Royal Caribbean 的 14.4 倍，而非預期本益比為 28.5 倍的 Netflix。

Martin 的報告認為，這個差距正是關鍵所在。Disney 本質上是一家媒體公司。但華爾街並未以此為其定價。

「當 DIS 被視為一家媒體公司時，其本益比曾超過 20 倍，」Martin 寫道。「縮小這個本益比差距是一個關鍵的上漲價值驅動因素。」

根據 Martin 的說法，縮小這一差距的途徑在於串流媒體。她表示，Disney 需要致力於擴大串流媒體利潤率、推出綑綁方案以減少訂戶流失，並發行更多能夠驅動訂閱的票房熱門作品。

Disney 確實經營郵輪業務，並且正在有意識地發展該業務。但令人擔憂的是，市場已經開始將整個公司視同其主要業務是郵輪和主題樂園來定價。

新任執行長備受關注

執行長的交接放大了這種擔憂。此前負責 Disney 體驗部門（主題樂園、度假村、郵輪業務）的 Josh D’Amaro 被選中接替 Bob Iger。

一些投資者感到不安。D’Amaro 的背景在於 Disney 的實體業務方面，而非媒體和串流媒體方面。隨著線性電視收視率持續下降，且串流媒體市場競爭日益激烈，對他領導該業務部門能力的質疑越來越多。

Disney 也披露了其技術合作夥伴關係遭遇挫折，包括與其 OpenAI 和 Epic Games 關係相關的問題，這為新聞頭條增添了雜音。

在積極的一面，Disney 最近在巴黎迪士尼樂園開設了 Disney Adventure World — 這是一項約耗資 20 億歐元的擴建項目，以冰雪奇緣世界為核心。新樂園的入園人數和周邊商品潛力獲得了市場的正面反應。

數據說明什麼

Disney 最近一季的業績表現穩健。該公司報告每股盈餘為 1.63 美元，超越市場共識預期的 1.57 美元。營收為 259.8 億美元，年增 5.2%，並高於 255.4 億美元的預估。

分析師預期全年每股盈餘約為 5.47 美元。24 位分析師的共識評級為溫和買入，平均目標價為 134 美元。

Goldman Sachs 給予買入評級，目標價 151 美元。Jefferies 評為買入，目標價 132 美元。Citigroup 評為買入，目標價 140 美元。Wells Fargo 將其目標價下調至 148 美元，但仍遠高於當前股價。

該股的 52 週價格區間為 80.10 美元至 124.69 美元。其 200 日移動平均線為 108.69 美元。

DIS 週二上漲 0.3%，報 94.59 美元。