當你考慮最佳表現的道瓊股時,蘋果(納斯達克:AAPL)可能是你首先想到的名字。畢竟,它是世界上最有價值的公司,傳奇投資人沃倫·巴菲特(Warren Buffett)的最愛,也是消費科技的先驅。然而,如果我們告訴你道瓊工業平均指數($DOWI)中還有另一個組成股不僅在各個時間範圍內持續優於蘋果,而且令人驚訝的是,它甚至不是科技股,你會怎麼想?
這隻股票就是卡特彼勒(Caterpillar)(紐約證券交易所:CAT),世界上最大的建築和採礦設備製造商,工業部門的真正支柱。儘管CAT在2023年沒有實現科技巨頭那樣規模的增長,但從不同角度檢視其表現,以衡量其真正的技術優勢還是值得的。
CAT的長期技術優勢
誠然,從年初至今的表現來看,蘋果遠遠領先於CAT。然而,重要的是要記住,蘋果和其他科技股在2022年末表現欠佳後有相當大的回升空間。
在過去52周中,Caterpillar股價飆升近60%,而AAPL只管理了20%的增長。為了提供觀點,同期道瓊指數僅增長約10%。
更近期,專注於過去3個月,AAPL在2023年上半年的強勁勢頭明顯放緩,在此期間股價回報不到5%。相比之下,CAT已獲得25%以上的增長,部分是受到二季度業績好評的推動。另一方面,蘋果在最新季度報告中未達iPhone銷量預期。
隨著CAT在股價表現方面明顯與這家科技巨頭抗衡,讓我們深入探討基本面。
CAT的盈利超過預期
在第二季度的財報中,CAT報告的收入為144億美元,與去年同期相比大幅增長29%。每股收益也超過預期,同比增長74%,達到5.55美元。值得注意的是,這兩個數字都優於分析師的預測,分析師預計收入為139億美元,每股收益為4.51美元。此外,Caterpillar提高了全年收入和盈利預測,報告後股價大漲超過8%,成為道瓊指數漲幅最大的股份。
CAT將這些出色的業績歸因於全球基礎設施支出和投資的增加。這波需求增長延伸到所有領域,其建築、資源、能源和運輸部門均錄得大幅增長。建築部門報告45%的收入增長,受銷量增加和新產品(如電動迷你挖掘機和自主推土機)推動。同時,資源部門的收入增長41%,主要是採礦銷量增加和擴展到鋰和稀土等新興市場。此外,能源和運輸部門貢獻16%的收入增長,受銷量增加和創新解決方案的推動,如與雪佛龍(CVX)合作的發電和氫能開發。
深入報告,公司的運營利潤從15.3%上升至17.5%,淨利潤率從10.7%增加到12.4%。在財務實力方面,CAT在季度內產生了28億美元的經營現金流和21億美元的自由現金流。這使公司能夠將股息增加10%,並購回12億美元的自身股票,展現其回報股東的承諾。
總體而言,Caterpillar最近的表現說明該公司正在受益於全球經濟復甦和自身的卓越運營。該公司強勁的銷售和收入增長、與Luck Stone的戰略合作以及致力於減碳未來的承諾,突顯了它在工業部門的持續領導地位。
分析師對Caterpillar股票的預期
展望CAT的未來,分析師對盈利增長持樂觀態度。預計2023財年的盈利將較2022年大幅改善43.1%。全年平均盈利預測為每股19.81美元,來自11個預測。這些預測的範圍從每股20.86美元的最高預測到每股18.50美元的最低預測。2024財年,預計盈利增長將放緩至6.8%。
根據19位分析師的建議,CAT持有“溫和買入”的共識評級。具體而言,7位分析師推薦“強烈買入”,1位建議“溫和買入”,9位建議“持有”,2位表示“強烈賣出”。這種集體情緒反映了華爾街對Caterpillar股票的整體樂觀態度。
值得注意的是,CAT目前的交易價格高於12個月目標價平均值280.65美元,這表明股價已超過一些分析師的預期。然而,最高目標價350美元意味著預期從當前水平上漲近23%。
把CAT的估值放在角度看
與同行相比,CAT的表現和基本面突出。市值1,434億美元,它躋身美國最大的工業公司之列,與另一家驚人的優秀表現者通用電氣(GE)並駕齊驅,GE股價在過去52周內飆升100%。
在目前的水平,CAT似乎定價合理。該股的市盈率為15.45,低於行業中位數17.58,這表示它可能有些被低估。此外,CAT的市銷率2.36、市現率13.43、市賬率7.62和每股收益18.27美元相對於行業平均水平都看起來很有吸引力。
憑藉高於平均水平的股息收益率1.74%和審慎的股息支付比率26.05%(低於行業平均水平),CAT平衡回報股東的方法有利於未來增長。
Caterpillar是要考慮的最佳道瓊股嗎?
儘管Caterpillar可能永遠不會取代或與蘋果競爭,但它的持續優異表現值得投資者關注。隨著我們進入歷史上具有挑戰性的九月,這家運營韌性強大的工業巨頭似乎是要考慮的最佳道瓊股,尤其是如果蘋果及其FAANG夥伴面臨來自另一波風險避險情緒的逆風。